海马汽车（000572.SZ）发布信息公告

3月5日，海马汽车（000572.SZ）发布《关于2018年2月份产销数据的自愿性信息披露公告》。公告显示，2 月份其产品产销同比大幅下降近60%；1月份产品产销量同比大幅下降近50%。

显然，产销量的下降已经进一步扩大。但这并不是海马汽车面对的最为残酷的现实。海马汽车公布的2017年业绩快报显示，其业绩面临近10亿元的亏损。这一年的亏损或将相当于此前五年的净利润。

海马汽车到底怎么了？

产销量大幅下滑

持续多个月，海马汽车的产品产销量同比大幅度下降。

数据显示，2018年1月，其产量9805辆，同比下降48%；销量10573辆，同比下降51.06%。2月，其产量5869辆，同比下降59.07%；销量4917辆，同比下降63.91%。

同时期，中国国内汽车的产销量表现不错。中汽协会行业信息部发布的《2018年1月汽车工业经济运行情况》显示，1月汽车产销量同比呈现两位数增长，大多数车型产销水平均高于上年同期。1月，汽车产销分别完成268.8万辆和280.9万辆，同比分别增长13.6%和11.6%。其中乘用车产销分别完成233.1万辆和245.6万辆，同比分别增长12.5%和10.7%，增速低于汽车总体1.1和0.9个百分点。

乘用车四类车型产销情况看，轿车产销同比分别增长10.8%和7.3%；SUV产销同比分别增长22%和22.9%；MPV产销同比分别下降为5.2%和13.4%；交叉型乘用车产销同比分别下降43.8%和30%。

通过数据对比，不难看出海马汽车产销面临着严重危机。在全国汽车产销同比呈两位数增长、乘用车产销量同比增长的背景下，海马汽车的基本型乘用车、MPV和SUV三大产品线的产销量均连续大幅下滑。

中汽协会给出的2018年1月中国品牌乘用车销量前15名企业集团依次为：上汽、吉利、长安、长城、东风、广汽、北汽、奇瑞、比亚迪(65.550, 0.00, 0.00%)、江南、一汽、江淮、华晨、东南、长丰。

海马汽车早已跌出前15名。

产销量的急剧下降自然严重影响业绩。1月27日，海马汽车披露了一份令市场大跌眼镜的年度业绩预告，预计2017年亏损9.4亿元-10.4亿元，同比下降幅度为508.29%-551.72%。

这是海马汽车自2010年以来业绩首现亏损。2010-2016年海马汽车的盈利分别为3.76亿元、3.35亿元、1.64亿元、2.98亿元、2.13亿元、1.62亿元和2.3亿元。换言之，海马汽车2017年几乎亏掉了过去5年全部净利润。

海马汽车在业绩预告中表示，巨额亏损的原因包括公司汽车销量同比大幅下滑。

巨额亏损引来深交所的监管函。深交所认为，2017 年 10 月 28 日，海马汽车披露的 2017 年第三季度报告显示，2017 年 1 月至 9 出现亏损，净利润为-8715.42 万元，2017 年年度业绩预告显示， 2017 年将大幅亏损。要求其对比 2017 年前三季度的情况，详细说明 2017 年四季度亏损大幅增加的原因。

2018年2月，J.D． Power数据产品专家郎大为在中汽协会的信息发布会上介绍，2017年，中国乘用车市场价格有所回暖，比2016年微增1.7%，上升态势有望在2018年继续保持。

这意味着，无论是对比产销量，还是对比价格，海马汽车的表现几乎全面弱于行业整体。

“去年汽车市场大部分还是有亏损的，我们的亏损确实有点多，一方面是汽车销量的下滑，另一方面是战略的原因，比如产品的退市。我们实施品类战略，一些旧的产品退市，或者对一些产品进行改款。”《华夏时报》记者致电海马汽车董秘办，对方如是说。

“去年汽车行业产销确实有微增长，这几年自主品牌突飞猛进，尤其是长城、吉利这些。海马汽车巨额亏损有明显的原因，首先产品有周期，但目前没有新的产品出来。同时，产品本身出了很大的问题，产品体系没规划好，后期产品跟不上，产品体系化建设还没有完成。”中国汽车文化促进会秘书长杨晨告诉《华夏时报》记者。

汽车主业被边缘化？

巨亏导致股价表现糟糕，截至3月9日收盘，海马汽车股价为3.94元，近一年累计下跌近40%，收益在A股25家上市车企排名倒数第一；而上汽集团(36.270, 0.00, 0.00%)（600104.SH）、比亚迪（002594.SZ）、宇通客车(24.180, 0.00, 0.00%)（600066.SH）同期涨幅均超过了20%（后复权）。

2017年9月29日，海马汽车有限公司与广州小鹏汽车科技有限公司（简称“小鹏汽车”）签署《小鹏品牌汽车合作制造框架协议》，双方将合作开展研发、生产、销售小鹏新能源汽车（简称“协议产品”）。在双方协商约定的范围内，小鹏汽车将授权海马汽车有限公司使用其商标和相关技术，生产协议产品；海马汽车有限公司负责协议产品的生产。 初步确定协议产品的生产产能为5万辆/年。

10月12日，小鹏汽车产品在海马汽车郑州基地工厂下线。然而，此举被市场解读为郑州基地直接成为了小鹏汽车的代工厂，能给海马汽车带来的仅仅是微薄的代工费和闲置产能的重新利用。海马汽车董秘办向《华夏时报》记者否认了这一说法。

事实上，2017年年初，海马汽车就定下了30万辆的销量目标，尽管奋力拼搏一年，但海马2017年实际销售仅为14万辆，销量还不足目标数量的一半。

在海马汽车的官网上写着，以汽车产业为主业，致力于中国民族汽车工业的发展。

“老总确实是希望致力于中国民族汽车工业大发展，但目前相对有点力不从心吧。”海马汽车董秘办相关人士说。

海马汽车2016年财报显示，海马汽车集团旗下包含多家房地产、商务会馆、物业公司、金融投资、小额贷款等业务。在2016年，海马汽车三家子公司中，作为金融服务业的海马财务的净利润超1.38亿元，一汽海马亏损近5.77亿元，海马汽车有限公司盈利近5.22亿元。

2017年上半年，海马财务的净利润超9236万元，一汽海马亏损超9265千万元，海马汽车有限公司的净利润近2187.5万元。海马汽车的净利润为2437万元，金融服务业贡献的净利润成了最重要的部分。海马汽车的汽车主业还好吗？

“中国公司喜欢在某个情况下做多元化经营，但专注还是非常重要的，长城是SUV的全球老大也是因为人家专注。”杨晨说。